(電子商務(wù)研究中心訊) 本報告導(dǎo)讀：
公司擬定增9.8億打造全球時尚設(shè)計生態(tài)圈，實際上是通過共享經(jīng)濟模式整合時尚設(shè)計供應(yīng)鏈，并打造時尚設(shè)計領(lǐng)域社交電商平臺，顛覆性商業(yè)模式有望超出市場預(yù)期。
投資要點：
維持“增持”評級?？春霉?a href='http://m.99poke.cn/zt/world/' target='_blank'>全球時尚設(shè)計生態(tài)圈未來落地提振公司業(yè)績。維持2016-2017EPS預(yù)測分別為1.48/2.04元，鑒于公司作為市場唯一服裝設(shè)計平臺具有稀缺性且以及設(shè)計師平臺有共享經(jīng)濟及社交電商屬性，給予2016年68倍PE，目標價100.64元。
通過共享經(jīng)濟模式大幅提高時尚設(shè)計供應(yīng)鏈效率、降低供應(yīng)鏈成本，解決傳統(tǒng)D2C模式成本高、時間慢的痛點。共享經(jīng)濟的實質(zhì)是平臺調(diào)度，精準匹配供給和需求，降低信息不對稱。柏堡龍的時尚設(shè)計生態(tài)圈精準匹配時尚設(shè)計生態(tài)圈的多方資源：包括設(shè)計師與C端客戶、設(shè)計師與時尚買方、買方/網(wǎng)紅與粉絲、設(shè)計師與服裝原輔料供應(yīng)商、設(shè)計師與服裝生產(chǎn)商，實現(xiàn)高性價比、面向大眾的D2C模式。
衣全球時尚平臺具有社交電商屬性，由此而生的社交關(guān)系資源具有巨大的變現(xiàn)潛力，且具有明星設(shè)計師、買手達人及網(wǎng)紅孵化能力。1)平臺上設(shè)有“設(shè)計師互動社區(qū)”等交流通道，可以為設(shè)計師、買手建立與粉絲之間的社交資源。2)以網(wǎng)紅經(jīng)濟為代表的社交資源變現(xiàn)市場空間大，僅網(wǎng)紅帶來的淘寶女裝銷售額就在1000億左右。
時尚設(shè)計體驗店使O2O模式落地生根，通過VR試衣體驗等增加客戶粘性。計劃3年內(nèi)建設(shè)23家時尚設(shè)計體驗店，店內(nèi)主要陳列買手推薦以及明星設(shè)計師的時尚產(chǎn)品，消費者遇到滿意的款式也可以描碼交易，實現(xiàn)O2O，同時利于提升用戶流量向最終消費的轉(zhuǎn)化效率。(來源：國泰君安；文/呂明；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
